西班牙房地 产 “泡沫” 的启示

王白堂 / 文

2005 年西班牙经济增长率达到 3.4% ，是低迷的欧盟平均水平的 2 倍，且连续 10 年保持稳定增长势头，使西在欧元区一枝独秀，其国内生产总值已达欧盟平均水平的 92% ，从一个西欧末流国家跃居世界排名第 8 位。西班牙经济增长的主要动力靠旅游业（占西国内生产总值的 11% ）和内部消费拉动，火爆的房地产成为消费的根本（达到国内生产总值的 16% ）。房地产“泡沫”虽然带动了就业，刺激了建筑、建材、金融业和相关服务业的发展，但居高不下的房价使购房者苦不堪言，沉重的还贷压力使许多抵押贷款者象蜗牛一样成为背负重壳的 “房奴”。经合组织和世界银行预言，西班牙房地产“泡沫”难以为继，金融机构应当为可能出现的“泡沫”破灭预作准备。西班牙政府为防止经济发展遭受房地产“泡沫”破灭带来的冲击相继出台了一系措施，力图使房地产市场实现“软着陆”。西班牙方处理房地产市场的经验教训值得存在同样问题的我国加以借鉴。

西班牙房地产

“泡沫”的形成过程

西班牙人民党 1996 年上台执政后，实行新自由主义的市场经济政策，加快了私有化进程，放宽了对企业的财税限制。这是的西班牙的私营企业，特别是金融服务业得到发展，较低的利率伴随着西班牙经济的稳定增长和旅游业的兴旺，修建旅游饭店以及外国移民在西购买和租住房屋的兴盛刺激了建筑业的飞速发展。 1998 年是西班牙房地产市场“泡沫”的开始。 2000 年世界股票市场陷入熊市，人们纷纷将资金投向见效快、收益高的房地产市场。 2002 年西班牙成为首批加入欧元的国家，货币更迭再次激发了西班牙房地产业的升温，许多黑钱借机投向房地产和豪华消费品。

一路走来，西班牙全国各地从城市到乡村，从沿海到内陆塔吊林立，新建住房如雨后春笋般拔地而起，售房广告和房屋中介更是遍地开花，比比皆是，各大银行为争夺贷款客户使出浑身解数，各类抵押贷款广告以各种形式对受众进行狂轰乱炸，旧城改造、房屋拆迁也使搬家公司生意兴隆。房地产开发商和各类房屋中介为天赐的房地产好时机摩拳擦掌，各大银行也为不断增长的利息和日益壮大的消费客户群喜不自禁，倒霉的只有购房者和租房者，每次银行利率的上调都让他们心惊肉跳。西班牙央行称，截至 2006 年 4 月底，西班牙家庭购房抵押贷款已超过 5071 亿欧元，比 2005 年同期上升 23.9% ，是欧洲平均水平的 2 倍，创历史新高。

房地产“泡沫”的

危害及其影响

如需阅读全文，敬请订阅《当代世界》杂志。
电话：010-83907147、83908407
每期定价 5.50 元，全年定价 66 元，可破订。
若当地邮局订阅不到，可直接向杂志社邮购。
地址：北京市海淀区复兴路 4 号中联部当代世界杂志社（100860）